信维通信:Q3净利润增长提速,一体化路径清晰

信维通信(300136) 公告: 公司公布 18 年前三季度业绩预告,预计前三季度公司归母净利润8.2-9.0 亿元,同比增长 14.69%-25.88%;扣非净利润 8.1-8.9 亿元,同比增长 30.77%-43.68%。折合 18Q3 单季度归母净利润 3.83-4.63 亿元,同比增长 22.88%-48.55%;扣非净利润 3.80-4.60 亿元,同比增长 22.97%-48.87%…

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丽珠集团:综合一体化特色专科药企,布局高壁垒创新药

丽珠集团(000513) 投资逻辑 综合一体化特色专科药企:公司针对药品原料药、制剂和诊断领域建立起优秀的生产、研发和销售体系,是国内少有的建立起有竞争力的自营销售体系的医药公司。核心产品针对特色领域布局,具体而言 制剂:生殖领域和消化道领域布局一篮子产品,协同效应明显。其中亮丙瑞林微球凭借高壁垒导致的良好竞争格局,保持高速增长;1.1类新药艾普拉唑片剂高速增长,新获批注射剂型拓展天花板;辅助用药…

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聚光科技:深度报告:政策趋严行业高景气,龙头受益快速增长

聚光科技(300203) 公司业绩增长态势好。公司主营业务包括四大板块,环境监测系统及运维的占比过半,实验室分析仪器占比约三成,工业过程分析系统和水利水务智能化系统的占比相对较小。近三年收入和净利润的复合增速均达到30%。2018年上半年收入增长36%,净利润增长66%。近三年的毛利率保持在50%左右,净利率保持在15%左右,ROE在10%-15%之间。 环境监测政策趋严,行业景气度高。环境监测是…

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迈瑞医疗:医疗器械龙头回归A股,国之重器高瞻远瞩

迈瑞医疗(300760) 医疗器械受益于分级诊疗+进口替代,中国4,583亿超大市场亟待挖掘 截至2017,全球医疗器械市场约为4,030亿美元,行业增速为5%,中国市场规模为4,583亿元(RMB),行业增速24%。医疗器械作为国家重点扶持的高端新经济制造业,符合产业升级趋势,政策支持,顺着分级诊疗和鼓励进口替代的大势,医疗器械具有长期投资的价值。从2016年开始,上市公司规模企业增速超过行业增…

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蓝晓科技:吸附分离技术创新引领者,尖端领域材料布局不断

蓝晓科技(300487) 公司具有较高技术壁垒:树脂合成技术+应用技术+系统成套装置建立公司护城河,公司在特种树脂领域的长期高市占率和高毛利率运营验证公司具有较高技术壁垒; 原有核心业务提供安全垫:公司三块核心业务,生物医药、环保化工、湿法冶金等领域均进入旺盛期,系统装置及技术服务拓展带来公司业绩稳定快速增长; 提锂将提供较大弹性:连续获得藏格锂业5.78亿元的合同和锦泰锂业4.68亿的合作项目,…

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中国国旅:从海外经验,看国旅的未来毛利中枢及提升空间

中国国旅(601888) 2018H1 中 国 国 旅 主 营 业 务 毛 利 率 40.9%/+12.7pct , 免 税 业 务 毛 利 率52.49%/+8.04pct,我们 17 年初深度报告中即预判的“ 公司规模+垄断优势下盈利能力提升”兑现显著。 我们一直强调,毛利率是公司未来两大关键驱动之一,但市场对国旅中长期毛利率提升空间始终存在盲点, 没有明确预期;且市场已有研究往往只是海外龙头…

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科达洁能:2018半年报点评:收购welko进军欧洲市场,全球化战略稳步推进

科达洁能(600499) 事件: 公司 9 月 27 日公告:公司拟以 1680 万欧元的价格收购意大利 Witaly 持有的 Welko 60%股权,在 2021 年底前,若满足约定条款,公司拟继续收购Welko 剩余 40%股权,对此,我们点评如下: 投资要点: 收购 welko 进军欧洲市场,全球化战略稳步推进 Welko 为意大利高精制造领域的领先企业,专注于陶瓷等行业厂房、机器设备的设计…

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格力电器:【联讯公司研究】格力电器:空间尚足,业绩优秀

格力电器(000651) 空调龙头地位稳固,多因素推动业绩增长 格力电器是国内空调行业龙头企业,多项排名处于行业首位,公司业绩主要来源于空调。我们认为三大核心驱动因素推动格力电器未来业绩增长:1、消费升级推动家用空调在一二线城市市场规模持续扩大,三四线城市渗透率提升,总体市场规模及渗透率仍具较大提升空间;2、中央空调等高端机型占比提升推动公司产品结构升级,盈利能力具有持续提升的空间;3、公司技术实…

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当升科技:深度报告:厚积薄发,顺势而为

当升科技(300073) 复盘:厚积薄发,深度受益汽车电动化浪潮。(1)公司在2010年上市之后,股价大幅跑输创业板指数,究其原因,可以总结为:①2015年之前,新能源汽车市场发展处于起步阶段,多元材料贡献有限。②2010年前后,公司产品主要用于传统手机,伴随智能手机兴起,传统手机领域业务萎缩。③2010至2014年,钴酸锂比重较大。而期间MB金属钴价呈下行趋势,公司以公式定价的产品售价大幅下降,…

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欧菲科技:发布回购计划,彰显公司成长信心

欧菲科技(002456) 事件: 公司发布回购预案,拟以自有资金或自筹资金不低于5000万元、不超过20亿元回购公司股份,回购价格不超过18元/股,按回购金额上限20亿元测算,预计回购股份数量约为1.11亿股,约占总股本4.10%;按回购金额下限5000万元测算,预计回购股份数量约为277.78万股,约占总股本0.10%。回购期限为自股东大会审议通过本回购股份方案后6个月内。回购股份将用于公司股权…

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